供给面:继续关注缅甸矿对于国内锡市冲击影响。全球方面,印尼贸易部出口核查前数据显示该国6月出口精锡7,652吨,同比下降8%,但比上月增加了42%。中国锡市供给增加量依然在缅甸矿,缅甸锡矿金属量不低于10万吨,随着缅甸地面交通的逐渐完善,对于运输的负面影响将持续弱化,未来缅甸矿依然对供应端形成压力,关注下半年供给压力的上升可能——6月自缅甸进口锡矿砂39,044吨,同比继续增长58%;SMM调研显示6月精炼锡产量14648吨,环比增25%,同比增27.3%,在上半年锡价大幅上扬的背景下,虽然有检修计划带动,但锡企盈利好转料提升未来增产预期。

需求面:全球半导体弱周期电子用锡的增量贡献预计继续放缓。SEMI报告指出,2016年全球半导体设备支出预估为369.4亿美元,仅小幅上升1.1%。镀锡板行业上半年以来去库存的情况延续,使得国内整体锡市需求增量贡献下降,乐观假设下下半年镀锡板存在补库存需求,预计能部分对冲缅甸矿带来的供应压力。Wind统计数据显示,家电行业60家上市公司中已有38家发布上半年业绩预告,预计首亏、续亏、预减、略减的公司合计仅为9家,行业整体表现好于预期。

操作面:预计锡价短期延续高位震荡,关注国内产出情况。